黑色產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)嘗鮮“基差貿(mào)易試點(diǎn)”

作者：admin 來源： 日期：2018/3/19 9:05:42

日前，2017年鐵礦石和焦炭的基差貿(mào)易試點(diǎn)項(xiàng)目結(jié)項(xiàng)評(píng)審結(jié)果出爐。國(guó)信期貨、永安期貨、中信期貨、華西期貨、國(guó)投安信期貨等5家期貨公司申報(bào)的5個(gè)項(xiàng)目，完成試點(diǎn)并最終通過大商所評(píng)審。5個(gè)項(xiàng)目包括4個(gè)鐵礦石品種和1個(gè)焦炭品種，22萬噸鐵礦石和1萬噸焦炭。

這些基差試點(diǎn)項(xiàng)目，涉及10家具有較強(qiáng)代表性的實(shí)體企業(yè)，涵蓋國(guó)營(yíng)企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)，貿(mào)易企業(yè)、焦化企業(yè)和鋼鐵企業(yè)，價(jià)格基準(zhǔn)地和非基準(zhǔn)地區(qū)的企業(yè)等多種類型。均以“期貨價(jià)格+基差”作為貿(mào)易價(jià)格，用基差貿(mào)易替代原有的長(zhǎng)協(xié)或一口價(jià)并進(jìn)行相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理，將企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與期貨市場(chǎng)價(jià)格緊密聯(lián)系起來。

其中，國(guó)信期貨鐵礦石基差試點(diǎn)項(xiàng)目以鞍鋼股份有限公司和中國(guó)建材集團(tuán)有限公司這兩家龍頭國(guó)企作為市場(chǎng)主體，為國(guó)企參與基差貿(mào)易提供了重要借鑒意義。永安期貨、國(guó)投安信期貨的鐵礦石試點(diǎn)項(xiàng)目，以永安資本和西王特鋼、浙江熱聯(lián)中邦供應(yīng)鏈服務(wù)公司和河北辛集市澳森鋼鐵公司為主體。根據(jù)鐵礦石期貨貼水結(jié)構(gòu)，以買入低估的現(xiàn)貨盤面，賣出高估的現(xiàn)貨為主要邏輯進(jìn)行操作，提高了企業(yè)采購(gòu)資金利用效率。

華西期貨鐵礦石基差試點(diǎn)項(xiàng)目則以鋼廠和礦企為主，由華西期貨的風(fēng)險(xiǎn)管理子公司設(shè)計(jì)買方點(diǎn)價(jià)的基差貿(mào)易模式，買方在行情有利時(shí)進(jìn)行點(diǎn)價(jià)，以達(dá)到買方提前鎖定貨權(quán)，降低采購(gòu)成本，同時(shí)不影響賣方的銷售收入的目的。中信期貨的焦炭基差項(xiàng)目是由供貨方江西宏宇能源發(fā)展有限公司賣出基差，需求方湖南華菱鋼鐵公司擇期點(diǎn)價(jià)，有助于引導(dǎo)企業(yè)充分運(yùn)用焦炭期貨這一風(fēng)險(xiǎn)管理工具進(jìn)行成本控制與精細(xì)化管理。

大商所副總經(jīng)理朱麗紅在隨后的“2017年基差試點(diǎn)工作座談會(huì)”上表示，為推動(dòng)期貨市場(chǎng)功能更好地融入現(xiàn)貨貿(mào)易體系，提升期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量，大商所支持期貨公司率先在黑色品種針對(duì)產(chǎn)業(yè)客戶推廣基差貿(mào)易。未來，大商所將積極促進(jìn)合約連續(xù)性、交易標(biāo)的穩(wěn)定性和衍生品工具的完備性，加大試點(diǎn)支持力度和市場(chǎng)培育及研究，并將以鐵礦石國(guó)際化為契機(jī)，強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)服務(wù)，持續(xù)探索大商所黑色系期貨品種服務(wù)產(chǎn)業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的新路。